科技动态 | 英国科技如何与美国竞争？

2024年7月29日消息，英国科技网近日刊载评论文章《英国科技如何与美国竞争？从聚焦民营市场谈起》。文章认为，英国科技与美国的竞争在于民间市场的发展，对民营科技企业持续的资本投入。倘若能摒弃一味迎合资本市场的过时执念，转而加强私营企业的发展，英国的科技公司就有机会赶上美国的科技巨头。

英国拥有大量的科技人才，这一点是毋庸置疑的。在硅芬、伦敦及其他地区，从深思（DeepMind）到路向（Wayve），英国的创新层出不穷。微软最近决定在伦敦开设人工智能研究中心进一步证实了这一点。然而摆在眼前的“问题”是我们无法留住这些人才，他们被海外（即美国）更诱人的市场条件所吸引。

以安谋（Arm）为例，这家英国芯片设计公司去年上市时选择了在纳斯达克上市，因为美国的资本市场提供了更高的估值、更好的交易量以及更多的资金渠道。透过这一现象我们看到，英国上市股票目前仅占明晟全球指数（MSCI）的3.72%（同期美国上市公司股票占72.08%）。

那些选择在英国进行首次公开募股（IPO）的公司只能起到试水作用。例如，总部位于剑桥的网络安全公司暗迹（Darktrace）自2021年上市以来，一直在伦敦证券交易所裹足不前。与全球同行相比，该公司的市值一直被低估，这迫使其股东在今年4月份接受了美国私募股权公司托马•布拉沃（Thoma Bravo）53.2亿美元的现金收购。从这个案例来看，作为如此抢手的上市实体，它在英国的发行价仅为每股250便士，而商定的收购价则为每股620便士（溢价率达到了148%）。

虽然上述这些决定被普遍认为是不看好英国，伦敦科技倡导者（Tech London Advocates）创始人拉斯•肖（Russ Shaw）甚至认为，“这是对英国科技行业的重大打击”，但还是有人认为这些决定是成功的。老话说得好：如果你不能击败他们，那就加入他们。试图与历史悠久的美国资本市场（纽约证券交易所和纳斯达克）交易竞争是徒劳的，而仅仅出于民族自豪感和声誉的考虑就认为有必要这样做，则是一种狭隘的观念。

因此，不妨从美国资本和专业技术流入英国以及增长潜力的提升中获益。一方面，安谋公司在美国上市后，其股价在2024年上半年飙升了118%，其表现在半导体股票中仅次于英伟达（Nvidia）。

另一方面安谋公司首席执行官雷内•哈斯（Rene Haas）已承诺将公司重要的知识产权和全球总部留在剑桥，并在布里斯托尔建立新的基地，以进一步扩大公司在英国的影响力。只要其他英国科技人才也承诺这样做，投资者又何必为他们在哪里上市，或者为海外私募股权投资公司是否收购他们而烦恼呢？（值得注意的是，这些公司的基金将给英国的投资者带来回报）

民间市场的发展

相对而言，如果确实想要参与竞争，那么英国真正能够取得进展的领域则是民间市场。英国的科技行业处于强势地位：拥有充足的人才、优秀的计算机专业大学以及比以往更多的本土明星企业家。不仅要利用这些优势，而且最重要的是要促进资本对私营企业的投入。

虽然英国拥有大量的前期资本，但在扩大规模阶段，仍然缺乏大量资金，而此时的公司一般还不够成熟，无法吸引海外资金。

中型科技公司需要更多像英国商业银行未来基金这样的举措：英国政府的“豪宅改革”（Mansion House Reforms）最近为“突破计划”拨款5000万英镑，支持英国成熟企业的发展。在这种规模下增加资金，企业就有机会取得足够的进步，最终对国际参与者更具吸引力，从而确保自己获得海外资金。

另一个优先领域应该是现代分销模式，如产品主导型增长（PLG）。例如，软件公司提供有限的访问权限，允许潜在客户免费使用其产品。这不仅使销售转化变得更容易，而且也是英国公司在发展初期远程接触美国客户的绝佳方式，在美国落地之前就能确保收入。处于上市阶段的产品主导型公司平均收入增长率为60%。

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编译自英国科技网